Array ( [0] => Array ( [TITLE] => Главная [LINK] => / ) [1] => Array ( [TITLE] => Мнения [LINK] => /mneniya/ ) [2] => Array ( [TITLE] => С чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из России [LINK] => ) ) 1
Куратор24 — С чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из России
С чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из России

С чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из России

Куратор24 с чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из россии

На днях Банк России заявил о том, что инвестиции в капитал российского бизнеса из-за рубежа в 2018 году сократились на $6,5 млрд. Это максимальный годовой отток с 1990-х годов. С чем связан рекордный отток зарубежных инвестиций из России, зафиксированный ЦБ?

Помочь разобраться в этом вопросе мы попросили наших экспертов.

Алина Бажулина, заместитель управляющего Филиала АКБ «ФОРА-БАНК» (АО) в г. Санкт-Петербург считает, что в первую очередь такое положение дел обусловлено санкциями и слухами о возможной национализации предприятий:

«‎В истории нашей страны был период Советского Союза с преобладающим количеством государственных предприятий и слабо развитой частной собственностью. Зарубежные инвесторы опасаются, что в связи с санкциями Россия опять придет к национализации экономики и истреблению частного сектора, а это негативно отразится на их деятельности. Дело в том, что инвестиции предусматривают дальнейшее владение компанией и участие в ее стратегическом управлении. Получается, что если мы придем к национализации, то у потенциального инвестора существует огромный риск потерять дальнейшее даже частичное влияние на предприятие, куда были вложены денежные средства.»‎

Второй причиной, по ее мнению, является внутренняя политика государства, направленная на регулирование предпринимательской деятельности. Эксперт считает, что политика порой довольно жестока, дисбалансирована:

«‎С одной стороны, государство открыто заявляет о поддержке бизнеса в России, с другой – увеличивает налоговое бремя. Так, с 1 января 2019 года был увеличен НДС до 20%, с определенной периодичностью обсуждаются возможности увеличения и других налогов.

Еще один важный фактор, оказывающий влияние на снижение объема зарубежных инвестиции, – отсутствие действительно интересных маржинальных проектов в России. Косвенным подтверждением этого факта может служить замедленный рост ВВП, с учетом сравнительно невысокого уровня инфляции. Все это еще раз свидетельствует о том, что мы продолжаем оставаться сырьевым государством, и нам нужно переломить вот эту общую концепцию развития, сделать больший упор на технологии, на развитие промышленности. Это, наверное, самая большая проблема,»‎ — отметила Бажулина.

К числу возможных причин Алина Бажулина относит также ожидание возможного мирового кризиса. Она связывает цикличность мировых кризисов (с периодом в 5-10 лет) с принятием осторожных решений о вложении средств со стороны инвесторов с тем, что мы приближаемся к границе в 10 лет. Поэтому и рождается сдержанная политика капиталовложения.

Эксперт считает, что статистика по поводу размера зарубежных инвестиций может быть немного искаженной:

«‎В статистике, публикуемой ЦБ, указываются суммы средств, перечисленные резидентам от нерезидентов. Но по факту очень сложно выявить реальных бенефициаров, действительно тех лиц, кто стоит за нерезидентом, тем более если это офшор или какая-то территория с льготным налогообложением. Раньше немалая часть инвестиций была все-таки от соотечественников. Сейчас же эти лица либо вообще заняли выжидательную позицию, либо инвестируют внутри государства.

Завершая, следует обязательно акцентировать внимание на том, что в России на данный момент своего капитала для инвестиций достаточно. Это не значит, что нам не требуются иностранные инвестиции. Напротив, иностранные инвестиции – это всегда очень хороший показатель уровня экономики государства. У нашего государства есть огромный потенциал, есть ресурсы, но нужно действительно «переломить» ситуацию и больше уделять внимания развитию и поддержке перспективного «молодого фронта».

Константин Кочергин, директор казначейства банка Восточный также связывает резкий отток капиталовложений из России с политикой санкций со стороны Соединенных Штатов и политикой мировых центральных банков:

«‎Зарубежные инвесторы, имеющие долю в капитале российских компаний, в 2018 году изъяли вложения на 22,4 млрд. долл., а объем привлечённых инвестиций составил 15,9 млрд. долл. Таким образом, в прошлом году чистый отток прямых зарубежных инвестиций достиг отметки в 6,5 млрд. долл. Основные причины оттока капитала были связаны с политикой мировых центральных банков, а также с санкционными мерами США против РФ. Рассмотрим подробнее. В 2018 году американский регулятор повышал процентную ставку 4 раза с отметки в 1,50% до отметки в 2,50% из-за ожиданий по перегреву американской экономики. При этом на фоне роста долговой нагрузки в зарубежных странах, наблюдался повышенный аппетит к долларовой ликвидности в мире, стоимость которой дорожала из-за проведения политики повышения ставок.»‎

22.PNG

«‎Также в прошлом году усилилась внешнеторговая напряженность между США и Китаем, что привело к ухудшению макроэкономических условий, повысило риски снижения темпов мировой экономики и вызвало волну пессимистических настроений среди инвесторов. Тем не менее, наибольшее негативное влияние на ухудшение ситуации в РФ с привлечением прямых иностранных инвестиций оказала санкционная политика США против РФ.

Так в апреле 2018 года США ввели санкции против российских компаний UC Rusal и En+, находящихся в собственности Олега Дерипаски. Это вызвало длительную волну распродаж ценных бумаг российских эмитентов. Так индекс государственных облигаций РФ снизился с отметки в 145 пунктов в апреле 2018 года до отметки в 131 пункт на минимуме в сентябре 2018 года. Добавим, что согласно данным Банка России доля иностранных вложений в российском госдолге на начало апреля была зафиксирована на отметке 34,5%, а к началу 2019 года сократилась до 24,4%»‎, — заключил эксперт.

1111.PNG

Константин Кочергин видит возможное улучшение ситуации уже в ближайшем будущем. Его прогнозы оптимистичны:

«‎В заключение хотим добавить, что в текущем году на фоне паузы в политике повышения ставок ФРС США, снижения торговой напряженности между США и Китаем, а также усталости от санкционной риторики мы прогнозируем возобновление аппетита инвесторов к российским активам. Подтверждением данного мнения являются результаты аукционов Министерства Финансов по размещению ОФЗ. Так на неделе с 8 по 12 апреля Минфин разместил госбумаги на сумму 137,14 млрд. руб. при спросе в 192 млрд. руб.»

Курсы валют ЦБ на 23.05.2019 11:30 по МСК

USD 64.42 -0.12
EUR 71.84 -0.12
CHF 63.75 -0.09
CNY 93.32 +0.01
GBP 81.69 -0.22